预计2021年净利润28亿元至30.8亿元，将创历史最高水平日前，江苏长电科技股份有限公司公布了最新业绩预报
以业绩预告的中位数测算，长电仍然实现了逆势增长，相较于同行可比公司增速显著，充分说明公司盈利能力的持续性，展望未来，公司作为全球封测龙头，有望穿越周期保持业绩稳健增长长电科技告诉《投资者网》
但市场以用脚投票的方式回应这则预报1月24日当天，长电科技股价以下跌告收，收盘价28.05元/股，1月28日，股价降至26.85元/股，创一年来新低
在此之前，长电科技受到一些利空消息扰动2021年12月，因32名来自长电科技的专利发明人任职于甬矽电子，公司对甬矽电子提起不正当竞争诉讼，研究机构还指出上海工厂产量爬坡速度较慢，这有可能给长电科技带来下行风险
那么公司基本面是否稳定投资者亟需一枚定心丸
商誉减值致净利润波动
公开资料显示，长电科技成立于1998年，2003年成为了国内半导体封测行业首家上市公司，在深耕行业多年后，逐渐成长为龙头企业，全球市场占有率达到12%，客户包揽了全球前20大半导体厂商的85%。
尽管如此，长电科技股价一年半以来滞涨2020年中股价触顶至53.36元/股后，此后再也没能突破这一数值近半年来，股价长期徘徊在30元/股上下
与之相对应的是，从2021年第一季度开始，长电科技的前十大股东累计持股数逐步缩减2021年一季度末，公司前十大股东累计持有7.51亿股，在总股本中占比46.8%，而到了二季度末与三季度末，前十大股东累计持股逐步降至6.46亿股与6.09亿股，占比为36.3%，34.2%
市场对长电科技有不少担忧，其中之一在于公司业绩能否稳定增长。
时间回溯至2014年12月，长电科技拟收购当时的全球第四大封测公司星科金朋彼时，大基金联合中芯国际助力收购，47.74亿元的交易中，后者提供了24.5亿元资金，收购完成后债权出资转为股权
长电科技本欲借此提升海外影响力，但随后全球半导体行业进入市场疲软期，星科金朋业绩连年亏损，2016年至2019年，长电科技的毛利率长期徘徊在11.5%左右，相比收购前两年的20%左右大幅下滑。10月27日，长电科技发布2021三季报，2021前三季度，公司实现营收219.2亿元，同比增长18%；实现净利润22亿元，同比增长178%，大超市场预期。
2018年与2019年，长电科技营收分别为238.56亿元，235.26亿元，归母净利润分别为—9.4亿元，0.9亿元。
行业高景气期大股东减持
在对星科金朋计提减值之后，创始人王新潮对市场做出承诺:整合的短期阵痛是一定的，但我相信我们这个主动性战略调整，有益于公司长远发展长电科技的目标是做全球最好的封测企业冲刺全球封装第一阵营，实现这目标需具备四个条件:拥有一流技术，进入国际顶尖客户供应链，充足资金，国际化的团队
幸运的是，不久后，长电科技就迎来行业高景气期从2020年下半年以来，中国台湾地区多家厂商停产，马来西亚封国，进一步加剧了封测产能供求紧张，半导体产业持续向内地转移，公司经营蒸蒸日上
在与《投资者网》的沟通中，长电科技表示:公司通过持续调结构，控成本，引进新的客户，帮助星科金朋在2020年实现扭亏的基础上，在2021年进一步实现了收入的成长和盈利能力的提升，比较之前的情况已经有了脱胎换骨的变化。今年以来，随着行业景气度提升，长电科技持续调整业务布局。
但与此同时，以往助力公司并购的股东多次减持2020年10月至2021年11月，第一大股东大基金累计减持3938万股，持股占比从19%降至13.3%
数据显示，长电科技无控股股东和实际控制人，前两大股东分别为国家集成电路产业投资基金持股，芯电半导体，其余股东基本由机构投资者构成。
此后，对于长电科技的未来发展前景，市场出现了分歧。
2021年三季报发布后，瑞银证券指出，2021年第三季度上海工厂产量爬坡速度较慢，这有可能给长电科技带来下行风险，原因是该厂的产能利用率和良品率都有可能低于我们的预期。
公司接受机构调研时表示:2022年下半年行业整体供需或将趋于正常，但即使国内封测行业的景气度在2022年下半年有所回落，公司的产能利用率仍有望保持在良好的水平。
消息面上，长电科技对甬矽电子提起不正当竞争诉讼，令部分投资者担忧其后续影响。。
2021年12月，长电科技发布声明，鉴于甬矽电子仅有的38位专利发明人中多达32位原任职单位为长电科技，占比84.21%长电科技认为甬矽电子存在专利不稳定，源自长电科技拥有的专利或专有技术，造成长电科技人才和技术流失，已提起不正当竞争诉讼
那么，核心技术人员的离职对公司有哪些影响长电科技并未正面回应，而是表示:长电科技注重集团整体组织能力建设和保障设立信息管理风险管控措施，防范公司专有技术和关键人员的流失，2021年公司不断健全公司人力资源管理平台，优化和完善公司的薪酬体系等，打造了良好的企业文化和氛围
股价低迷与机构看好
分析机构Yole DeveloPPement数据显示，2020年，先进封装市场规模为300亿美元，预计2026年将达到475亿美元，6年复合增长率为8%。
伴随着行业景气度提升，长电科技持续调整业务布局，加码研发2021前三季度，公司研发支出8.6亿元，同比增长12%截至2021年上半年末，公司拥有专利3247件，其中发明专利2434件，在全球封测厂商专利数量排名第二位
长电科技告诉《投资者网》:2021年，公司将‘封测’的定义延伸到‘芯片成品制造’，带动全产业链重新定义封测的产业链价值，公司致力于降低资产负债率和财务杠杆，2021年通过完成50亿元定增募资，优化资产结构，加速资金周转并提前归还了部分借款，大幅降低借贷规模，降低了公司的财务费用和成本。
根据业绩预报，长电科技预计2021年净利润将达到28亿元至30.8亿元，将创历史最高水平，同比增长114.72%至136.2%，扣非净利润为23.5亿元到 25.8亿元，同比增长146.85%到171%。
长电科技指出:公司持续聚焦高附加值，增长快速的终端市场，这是2021年盈利增长亮丽的重要贡献因素之一，子公司之间的协同效应，有效的降本措施以及产品结构的升级带动经营效率继续提升，进而推动盈利能力改善且可持续。
但公司在二级市场上仍不见明显起色，自2021年12月以来，股价较为低迷。
瑞银证券指出:长电科技产能利用率的下行风险可控，因为与国内主要封装同业相比，公司在资本开支规划方面更谨慎，更明智鉴于长电科技的市场领导地位和技术竞争力，公司有望受益于来自工业/汽车终端市场持续强劲的需求
华创证券近期发布研报表示，长电科技积极推动降本增效，制造资源整合顺利推进，持续受益于行业高景气考虑到公司业绩持续超预期，将2021—2023年公司归母净利润预测由28.27/30.01/34.05亿元上调至29.40/32.53/36.39亿元
而对于市场普遍关心的未来业绩增长点，长电科技2月7日在投资者互动平台表示，公司已具备SIC，GaN第三代半导体的封装和测试能力目前已面向光伏和充电桩行业进行出货第三代半导体产品
对此，公司方面向《投资者网》表示:2022 年是公司业绩由通讯类产品主导型转向高性能计算，汽车电子应用双驱动型的奠基之年，长电有望在针对上述重点应用做持续的扩大投资，2021年上半年长电科技成立 ‘汽车电子事业中心’，预计在2025年前形成一站式的汽车功率器件成品制造及系统测试规模。公司加强重要领域投入，聚焦5G通信类，高性能计算，消费类，汽车和工业等重要领域。
公司将继续着力先进封装工艺，聚焦车用电子，高性能计算等有高成长性的应用，并且继续提升公司的经营管理效率汽车业务有望成为公司业绩成长的长期驱动力，预计该业务有望在未来几年保持高速增长
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